受能源费用 上涨等因素影响，9月CPI 、PPI同比涨幅均有所扩大 ，PPI涨幅还创下近四年新高
，物价整体呈现温和回升态势。分析人士预计，进入四季度 ，这一回升态势有望延续 。

　　国家统计局10月14日发布数据显示：9月CPI同比上涨0.9%
，涨幅比上月扩大0.1个百分点；扣除食品和能源费用 的核心CPI同比上涨1.0%，涨幅与上月相同
。

　　东方金诚研究发展部执行总监冯琳表示 ，世界 油价再度上涨
，推动国内汽油费用 上调，是9月CPI同比涨幅扩大的主要原因。另外 ，受全球AI投资热潮带动芯片费用 上冲影响，电子产品费用 继续上涨
，对整体物价水平也有推升作用 。

　　据国家统计局数据，9月汽油费用 上涨16.6% ，涨幅扩大7.3个百分点
，影响CPI同比上涨约0.47个百分点，带动能源费用 涨幅由上月的4.1%扩大至本月的7.3%
。同期 ，数据存储设备 、平板电脑
、计算机和移动电话机费用 分别上涨46.7%、23.6% 、21.8%和14.9%
，涨幅均有所扩大，合计影响CPI同比上涨约0.23个百分点。

　　不过 ，食品费用 涨幅低于季节性水平 。猪肉和鲜菜费用 9月分别同比下降10.0%和8.1%
，合计影响CPI同比下降约0.33个百分点
。

　　与CPI回升态势一致，PPI涨幅也继续扩大。数据显示：9月 ，PPI同比上涨5.0%
，涨幅比上月扩大1.2个百分点；环比上涨1.2%，涨幅比上月扩大0.8个百分点 。

　　国家统计局城市司首席统计师董莉娟分析称 ，9月PPI环比运行主要有以下特点：世界 原油
、有色金属费用 上行带动国内相关行业费用 上涨；部分能源和原材料行业供需状况变化拉动费用 上涨；人工智能、算电协同等领域加快发展带动部分行业需求增加 、费用 上涨。

　　在申万宏源证券首席经济学家赵伟看来，9月PPI同比创近四年新高
，主要受油价、运费
、煤价等涨幅扩大及中下游供给出清延续影响
。随着大宗商品费用 继续走高，预计10月PPI或继续上升至5.5%左右。

　　同比来看 ，9月费用 上涨的行业中
，煤炭开采和洗选业、石油和天然气开采业 、石油煤炭及其他燃料加工业
、化学原料和化学制品制造业、有色金属矿采选业 、有色金属冶炼和压延加工业
、电气机械和器材制造业、计算机通信和其他电子设备制造业等8个行业涨幅比上月均扩大，合计影响PPI同比上涨约5.42个百分点 ，上拉影响比上月增加1.12个百分点 。

　　银河证券首席宏观分析师张迪认为
，四季度，CPI大概率延续低位温和波动 ，PPI则仍可能在原油和地缘政治扰动下维持偏强运行
。物价整体温和回升不会对稳增长政策形成约束。

　　国家统计局新闻发言人王冠华日前在国新办新闻发布会上表示
，展望下阶段，全球地缘政治局势复杂多变 ，世界 大宗商品费用 走势存在不确定性
，外部输入性影响需要持续关注 。但我国工业体系完备，产业链供应链韧性较强 ，基础能源保障有力，能源进口渠道多元
，重要物资储备充足，能够有效应对外部市场波动的影响
。同时 ，国内产业结构调整持续推进
，新质生产力培育壮大，综合整治“内卷式”竞争持续深入 ，将对工业品费用 继续形成支撑。

（文章来源：上海证券报）