10月23日
，A股市场全天探底回升，主要指数午后上演反攻态势。截至收盘 ，上证指数报3690.48点
，涨0.89%；深证成指报11673.83点，涨2.79%；创业板指报2684.10点 ，涨4.16%；科创综指报1606.48点
，涨3.68% 。沪深北三市全天成交19728亿元，较上个交易日放量4310亿元
。盘面上 ，全市场4500多只个股上涨
，市场短线情绪有所回暖。人形机器人
、物理AI概念持续站在风口；科技权重股午后集体拉升，带动创业板指、科创综指领涨主要指数 。

　　算力硬件产业链震荡反弹

　　昨日 ，算力硬件产业链午后集体上行
，CPO（共封装光学） 、存储芯片
、PCB（印刷电路板）、MLCC（多层陶瓷电容器）等方向均有所表现
。

　　昨日午间，新易盛 、中际旭创
、天孚通信、光迅科技 、源杰科技
、联讯仪器集体发布公告：中际旭创称客户订单强劲 ，主要客户订单已下至2027年且部分客户给出2028年需求的明确指引；天孚通信、光迅科技 、源杰科技
、联讯仪器均表示经营与订单正常。

　　存储芯片概念中，好上好、大港股份等个股涨停
，龙头股长鑫科技涨近8%，大普微盘中涨逾10% 。

　　根据TrendForce集邦询问 的最新存储器产业研究 ，2026年第四季
，DRAM原厂持续将先进制程投入生产服务器应用的高性能产品，整体维持供不应求格局 ，预计一般型DRAM将季增10%至15%
。NAND Flash市场呈现AI加速与消费性需求低但仍连带涨价的双轨发展
，预计整体合约费用 将季增15%至20%。

　　此外，存储公司三季度业绩也反映出产业景气度 。长鑫科技近期披露的业绩预告显示：公司前三季度实现营业收入2650亿元至2700亿元 ，与上年同期相比将增加2329.16亿元至2379.16亿元；实现归母净利润1310亿元至1325亿元
，同比将增加1362.80亿元至1377.80亿元，实现扭亏为盈
。

　　长鑫科技表示 ，2025年下半年以来AI算力需求快速增长
，全球DRAM行业景气度提升，产品供不应求 ，费用 大幅上涨。公司稳步推进产能建设 、产品研发和工艺技术提升，进一步提高单位晶圆产出和产能利用率
，规模效应持续显现 。

　　国海证券研报认为：当前存储板块处于AI驱动的结构性景气周期，高端HBM、服务器存储供需偏紧 ，普通消费级存储弹性减弱；行情由前期单纯涨价预期驱动
，逐步转向业绩兑现验证阶段，重点关注高业绩兑现标的。

　　锂电池概念盘中走强

　　昨日 ，锂电池概念同样展开反弹
。截至收盘
，慈星股份
、奥普特、华瓷股份等10余只个股涨停，权重股宁德时代涨近8%。

　　国家统计局数据显示 ，前三季度
，我国电动车辆 、新能源汽车产量分别增长24.0%和12.0%，在车辆电动化和储能需求增加带动下 ，储能用锂离子电池
、汽车用锂离子动力电池产量分别增长65.2%和43.5% 。

　　广发证券研报表示
，看好国内储能预期改善带动锂电需求预期修复
。从量端来看，电网主导的独立储能、算力中心配套储能等 ，或将有效对冲风光配套储能项目进度延后带来的装机下滑。从价端来看，多省陆续落地容量电价
，系统运行费规则修订持续理顺储能收益机制，改善项目回报率 ，支撑各类场景项目落地 。

　　中原证券研报认为
，中长期而言，国内外新能源汽车行业发展前景确定 ，锂电池板块值得重点关注
，同时预计个股业绩和走势也将出现分化，建议持续重点围绕细分领域龙头布局
。

　　机构：多重积极因素将支撑A股逐步企稳

　　展望后市 ，东吴证券首席经济学家 、研究所联席所长芦哲对上海证券报记者表示
，短期来看，市场已经进入底部区间 ，有望逐步企稳。主要基于三方面因素：一是估值底已逐步浮现 。主要宽基指数市盈率分位处于低位
，成长股估值泡沫基本出清
。二是盈利底已逐步形成。PMI重回扩张
、PPI连续修复，企业盈利的基本面支撑在增强而非削弱 。上半年A股上市公司净利润同比增长19% ，创近三年新高；年内分红回购规模达2.1万亿元，为同期IPO与再融资总额的2.7倍
。三是政策底确定。稳市机制、中长期资金入市 、分红回购常态化均在推进
，政策工具箱充足 。

　　德邦证券研究所所长兼首席经济学家程强对记者表示，看好后续A股市场的表现。经过持续调整之后 ，A股整体估值已经进入合理区间
，前期市场所担忧的各类负面因素，很大程度上已经被费用 所消化 ，指数进一步下行的空间已经相对有限
。估值回归合理
、产业景气维持高位、微观盈利持续改善 、政策持续加力
，多重积极条件形成支撑。

　　渤海证券研报认为，当前 ，市场迎来三季报密集发布阶段 。从11月开始
，市场将进入较长的业绩真空期，为题材的再度活跃提供了时间窗口 ，届时市场情绪或逐步恢复
，并带动指数企稳回升
。建议整体延续“成长+红利”的哑铃型配置策略，短期可重点关注红利板块的防御属性。与此同时 ，考虑到AI板块景气相对占优，叠加国产算力链渗透率的提升预期
，算力板块的配置价值仍存，但须注意短期缩量市下板块筹码端压力的负向压制 ，可关注相关领域的逢低配置机会 。

（文章来源：上海证券报）