安防行业：AI大模型把“看得见”变成“看得懂” 龙头毛利率中枢上移的拐点

橙子🍊 • 2026年10月25日 13:48:03 • 数码科技 • 阅读 5

　　万亿级成熟行业叠加AI大模型智能化改造，龙头"反内卷"后毛利率从43%升至50% ，创新业务与出海打开第二曲线。

安防行业：AI大模型把“看得见 ”变成“看得懂” 龙头毛利率中枢上移的拐点-第1张图片

　　从核心逻辑分析，首先，AI大模型落地，观澜、星汉等大模型进入规模化收入，大华AI大模型收入2026H1达10.35亿元(+150%)、毛利率约65%，推动龙头整体毛利率系统性上移；其次，行业反内卷、费用拐点，龙头自2024年中主动退出低价竞标，海康整体毛利率从2025年45.88%回升至2026H1的49.97%（Q2达50.67%），行业盈利中枢修复；此外，创新业务与出海，海康创新业务2026H1收入151.70亿元(+28.93%) 、占比升至32.40%；大华境外渠道下沉，境外收入（人民币口径）增长约18%。

安防行业：AI大模型把“看得见”变成“看得懂 ” 龙头毛利率中枢上移的拐点-第2张图片

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安防行业：AI大模型把“看得见”变成“看得懂” 龙头毛利率中枢上移的拐点-第3张图片

（文章来源：东方财富AI妙想）

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