10月26日，A股主要股指走势分化：银行 、白酒
、石油石化等传统红利资产表现强势 ，带动沪指延续企稳态势
，收盘小幅上涨；AI相关科技题材则继续调整，PCB（印制电路板）、存储芯片等硬件板块跌幅居前 ，拖累双创指数走弱 。

　　截至收盘
，上证指数报3697.52点，涨0.19%；深证成指报11534.38点 ，跌1.19%；创业板指报2638.23点，跌1.71%；科创综指报1573.83点
，跌2.03%
。沪深两市合计成交16088亿元，较上周五缩量3475亿元。

　　本月以来的震荡行情中 ，A股红利资产整体表现相对抗跌 。中证指数公司编制的红利低波指数（指数代码：H30269）昨日上涨1.41%
，月初至今累计上涨1.24%，较主要宽基股指录得显著超额收益
。

　　个股方面 ，昨日白酒板块全天走势强劲
，皇台酒业收获涨停，五粮液 、泸州老窖
、洋河股份等涨超2% ，贵州茅台收涨1.12%。石油石化板块午后发力
，中国石油收盘大涨4.94%，以复权价计算 ，盘中创下2008年5月以来的逾18年新高 。

　　开源证券在研报中分析称
，高股息策略以持续分红提供资产安全垫，以基本面修复博取上行收益。但高股息不等于高回报 ，须以三条标准筛选标的：一是分红可持续，自由现金流扎实；二是基本面稳定
，盈利已见底或即将改善；三是估值有安全边际，股息回报未被高估值侵蚀
。

　　对于科技板块 ，下半年以来
，资金关注焦点持续从AI上游硬件切换至AI下游应用，昨日盘面延续了这一趋势。作为AI应用的重要载体 ，A股人形机器人板块昨日再掀涨停潮
，上纬新材、泛亚微透收获20%幅度涨停；宇树科技大涨7.69%，近7个交易日累计反弹接近70% ，公司总市值回升至2718亿元 。

　　关于人形机器人规模化
，宇树科技创始人王兴兴认为，当前行业产能距离满足规模化普及的需求仍有较大差距
。“未来 ，如果很多工厂 、商场、家庭内都有机器人
，产能至少要达到千万台级别。 ”他表示 。

　　对于A股后市，机构观点普遍积极 ，认为当前市场底部特征明显
。

　　东方财富证券研究所副所长
、首席策略官陈果表示，10月以来上市公司密集发布回购提议或预案
，电子行业公司回购数量居首。同时，陈果团队构建的市场情绪指标已回落至接近极低值区域 ，历史上在该区域市场短期下跌风险小于反弹机会 。

　　“A股交易结构压力已逐步缓解
，稳市资金持续入场托底，市场继续大幅下行的空间有限
。
”陈果判断。

　　配置层面 ，陈果着重提到即将到来的业绩窗口期
，届时市场定价有望从资金博弈回到基本面 。海外方面，谷歌、微软 、亚马逊将于10月28日至29日发布业绩 ，云厂商的资本开支指引是检验AI算力需求的关键；国内方面
，A股三季报将在10月底前集中披露
。按预约披露日期，10月24日至31日将有约5000家公司披露三季报 ，占全部A股的九成以上。

　　陈果建议在反弹中择优配置：一方面优选筹码阻力较小的主题成长板块
，包括物理AI
、机器人等；另一方面关注三季报业绩兑现度高、订单与景气趋势仍向上的行业，包括计算机 、传媒
、军工、有色 、化工
、地产、消费 、非银金融等 。

（文章来源：上海证券报）