前三季度
，重卡行业出现结构性分化
。

　　据山东卓创资讯股份有限公司（以下简称“卓创资讯
”）交强险实销口径统计，今年1月至9月 ，国内重卡累计销量约58.45万辆
，同比提高2.54%。其中，新能源重卡以58.67%的同比涨幅领跑大盘；柴油重卡和LNG（液化天然气）重卡则分别呈现不同幅度的负增长 。

　　值得注意的是 ，重卡行业销量在7月、8月淡季遭遇同比“2连降”后
，在“金九 ”旺季同样未能实现增长
。不过，从已经披露2026年三季报的重卡产业链上市公司业绩表现来看 ，部分头部企业前三季度或第三季度核心经营指标创下历史新高。业内人士分析认为
，重卡行业的周期性并未消失，但企业应对周期波动的工具正变得越来越丰富 。

　　销量结构性分化

　　卓创资讯统计数据显示 ，截至2026年9月
，国内重卡保有量约为952.98万辆，其中 ，柴油重卡保有量降至776.18万辆，出现环比“19连跌
”；LNG重卡保有量为115.19万辆
，受近期高气价削弱其经济性优势影响，今年前三季度销量同比出现下滑；而新能源重卡保有量已逆势升至60.75万辆 ，较2025年同期增长1.04倍
。

　　渗透率方面
，今年1月至9月，柴油重卡和LNG重卡的平均渗透率分别为40.76%和21.7% ，均较2025年同期有所下滑；新能源重卡的渗透率则达到37.23%
，较去年同期提高13.17个百分点。特别是今年9月份，其终端渗透率达到47.03% ，较2020年同期的0.2%提升逾46个百分点 。

　　对于三者分化的底层逻辑
，卓创资讯分析师王能在接受《证券日报》记者采访时表示，柴油重卡靠全场景适配性和旺季刚需托底 ，表现最稳；LNG重卡对气价敏感度比较高 
，受能源费用 冲击最直接，跌幅最大；而新能源重卡处于高速增长期 ，只是应用场景仍受限
。

　　“当前新能源重卡本质上仍处在‘场景渗透’阶段，后续可延续的斜率很大程度上取决于封闭场景的渗透红利耗尽之后
，干线物流等开放场景能否逐步承接新增的替代需求。”中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅在接受《证券日报》记者采访时表示 。

　　袁帅认为，新能源重卡在可靠性 、补能效率和全生命周期成本上已发生本质变化 ，替代不再单纯依赖能源价差；技术
、配套和场景适配性构成难以逆转的支撑
，即便油气费用 回落，也只会延缓渗透节奏 ，难以大面积倒退
。

　　企业多维谋增长

　　尽管重卡行业面临结构性分化
，但从已披露2026年三季报的行业上市公司来看，不少公司交出了颇为亮眼的业绩答卷。

　　潍柴动力股份有限公司（以下简称“潍柴动力 ”）今年前三季度实现营业收入1811.7亿元 ，同比增长6.2%；归母净利润106.6亿元
，同比增长20.1% 。尤为亮眼的是，该公司第三季度实现扣非净利润32.2亿元 ，同比增长13.9%
，环比增长2.8%，刷新单季历史新高。

　　中国重汽集团济南卡车股份有限公司（以下简称“中国重汽
”）前三季度实现营业收入534.97亿元 ，同比增长32.12%；归母净利润14.41亿元，同比增长37.23%；扣非净利润14亿元
，同比增长42.11%，三项核心指标均创历史同期新高
。

　　此外 ，产业链上的天润工业技术股份有限公司前三季度实现营业收入37.26亿元、同比增长28.5%
，归母净利润3.80亿元 、同比增长35.7%；苏州绿控传动科技股份有限公司前三季度实现营收38.09亿元
、同比增长87.7%，归母净利润1.65亿元、同比增长63.4%。

　　值得注意的是 ，面对行业的周期波动和结构性变化
，头部企业正在三个方向上加速布局 。

　　其一是把新能源做成“增长项”
。潍柴动力方面介绍，今年前三季度该公司动力电池销量同比增长超140% ，实现营业收入48.5亿元
，新能源动力系统业务正逐步成长为动力系统板块的全新增长引擎。中国重汽也聚焦细分市场推出多款新能源定制化产品，新能源重卡已成为该公司布局的重要增长赛道 。

　　其二是向重卡之外的增量场景要利润
。全球AI（人工智能）算力基建热潮之下 ，电网建设周期长与服务器部署节奏快之间的错配
，倒逼AIDC（人工智能数据中心）项目从依赖公共电网转向自建电源，交付快 、部署灵活的燃气内燃机由此成为调峰乃至基荷供电的核心选取 。前三季度 ，潍柴动力高附加值M系列大缸径发动机销售超1.1万台，同比增长40%以上
，已超去年全年销量规模；其中数据中心发电产品销量超2700台，同比增长近200% 。

　　其三是靠“出海 ”熨平周期
。中国重汽截至今年9月的出口销量占总销量比重已超五成。中国重汽表示 ，正持续深入推进本地化与定制化策略
，海外市场份额稳居行业前列 。

（文章来源：证券日报）