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　　● 本报记者 刘杨

　　受益于锂行业景气阶段性回暖
，中矿资源2026年上半年归母净利润实现显著修复，锂盐业务重回盈利支柱；与此同时 ，公司津巴布韦
、赞比亚等一批海外重点项目加快落地
，由锂铯业务向世界 化多金属矿业集团转型的路径日渐清晰
。面对锂行业周期性波动、资本市场估值分歧等市场关切，中矿资源董事长王平卫近日在接受中国证券报记者专访时表示 ，公司将坚持“主业筑基 、全球拓维
、多极增长
”战略
，以资源禀赋、成本控制和全球化运营构筑穿越周期的底气，稳步推进锂 、铜
、稀有战略金属的协同布局 ，努力把资源优势持续转化为产业优势与长期价值。

　　一体化底盘应对周期波动

　　经历多轮费用 起伏
，锂行业正处在供需格局再平衡的关口 。不少投资者关心，在周期波动常态化背景下 ，企业该如何稳住经营基本盘、提升盈利韧性
。

　　“锂作为新能源产业的关键资源
，长期需求增长的趋势没有改变，但短期会受到产能释放节奏 、库存变化
、市场预期等因素影响 ，费用 呈现一定波动，这是资源品行业的客观规律。”王平卫向记者坦言 。在王平卫看来
，行业正在迈入更加看重供给质量与产业效率的新阶段，竞争重心已经转向资源禀赋、成本控制 、技术水平和全球化运营能力
。

　　为对冲周期扰动 ，公司持续夯实“自有矿山+锂盐加工 ”一体化底盘。王平卫介绍
，Bikita矿山正通过预先抛废技改
、智能分选等工艺提高资源回收率与精矿产出；津巴布韦10万吨硫酸锂项目已取得环评审批、全面开工，投产后将实现矿山就地冶炼 ，压缩跨境物流成本 。“我们不会把短期锂价涨跌作为经营决策的依据
，而是持续打磨全链条协同能力，不断提升自有资源自给水平 ，巩固低成本竞争优势
。
”他强调
，依托稳定的原料供给 、不断优化的客户结构，公司有底气在行业起伏中保持稳健运营。

　　构建多金属协同增长格局

　　中国证券报记者注意到 ，定增投向的津巴布韦硫酸锂、赞比亚Kitumba铜矿
、江西铯铷扩产等项目建设推进情况
，以及公司产业协同布局和中长期发展规划，一直是机构调研时关注的重点 。

　　“海外项目建设周期长、变量多 ，我们始终看重海外本地化产业政策调整带来的产业链升级的机遇
。”中矿资源董秘张津伟告诉记者，经过多年海外实践
，公司已经搭建起一套覆盖风险勘探 、投资论证
、供应链保障、本地化运营的完整风控体系：一方面严格做好前期论证与全流程跟踪；另一方面主动加强与项目所在国政府的沟通，依法合规经营 、履行社会责任 ，实现互利共赢。

　　据张津伟介绍
，近来 公司各重点项目按计划推进：津巴布韦10万吨硫酸锂项目预计2027年年中建成投产；赞比亚Kitumba铜矿进入建设收官
、调试攻坚阶段；江西铯铷扩产项目将进一步放大全球龙头优势 。以此为基石，公司明确了“锂、铜为核心 ，稀有战略金属为特色 ”的布局优先级。

　　“多金属布局不是简单叠加品种
，而是利用不同金属的周期互补，打造更有韧性的业务体系
。
”王平卫阐释道 ，锂是当前产业基础
，铜是公司“由0到1”重点培育的第二增长极，铯铷 、锗镓
、钽铌等战略金属则发挥资源稀缺、附加值高的差异化优势。按照规划 ，公司力争未来两年自有锂矿提锂产能达10万吨碳酸锂当量/年以上 、铜产能达5万吨/年以上；未来五年自有锂矿提锂产能达15万吨碳酸锂当量/年以上
、铜产能达10万吨/年以上
，逐步形成新能源金属、大宗金属 、稀有战略金属多轮驱动的格局 。

　　以稳健经营传递长期价值

　　处在资本开支高峰期，矿业企业如何统筹项目投入、现金流安全与股东回报；面对业绩回暖与股价阶段性背离 ，怎样增强资本市场信心，是市场关心的另一个问题
。

　　“矿业本身就是资本密集型行业
，我们当前经营性现金流的阶段性特征，主要来自重点项目集中建设
、库存动态管理等因素 ，整体财务状况和资产负债结构保持稳健。 ”王平卫解释 。在资本配置上
，公司坚持有所为、有所不为，大额开支集中投向能够强化资源保障 、延伸产业链的核心项目；同时通过精益运营
、优化库存与资金周转、拓宽境内外多元融资渠道 ，动态平衡扩张节奏与资金安全
。

　　对于投资者关切的分红 、回购等回报举措
，张津伟坦言：“我们一直高度重视股东回报，近年来保持了较为稳定的现金分红。未来将严格依照章程与利润分配政策 ，结合业绩
、现金流、资本开支需要统筹考量
，在条件具备时积极实施现金分红；对于股份回购，则会结合市场环境和公司实际审慎研究 、依规推进 。
”

　　谈及市场对公司的估值分歧 ，王平卫直言：“短期公司股价受到宏观环境
、行业情绪、资金偏好等多重因素影响
，我们更看重企业长期内在价值的积累
。”他进一步列举公司提升资本市场信心的路径：扎实推进产能建设与一体化水平 、持续改善盈利质量；做好透明
、及时的信息披露与投资者沟通；兼顾股东合理回报；持续完善治理与ESG建设。“我们坚持长期主义，希望通过稳健经营、透明沟通 ，让市场更好地理解公司的战略与价值，实现企业成长与股东利益的共同提升 。 ”